@      最被看好十大港股:中金维持比亚迪目标价64.5港元

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最被看好十大港股:中金维持比亚迪目标价64.5港元

该行表示,重申对舜宇光学“增持”投资评级及目标价150港元,预计舜宇全年手机镜头销量指引可轻易高于预期,还预计其手机镜头销量可同比升9%至10%,至2020年年底前每月可维持相关产品付运量1.2亿至1.3亿件。

该行称,中车自2015年以来五年内有四年新订单呈个位数百分比的跌幅,该行调整了对公司2020年的新订单及产品交付展望,估计铁路装备业务将受惠于维修订单增加,城轨与城市基础设施会有10%的增长,新业务方面增长则持平。该行估计公司海外新订单将有挑战,但仍会是公司主要增长策略,公司指引2020年收入及盈利将持平或有个位数增长,但由于经济存在不确定性,加上公司2020财年有较大的减值开支,将2020及2021年每股盈测分别降18.6%及12.6%。

该行估计全球5G智能手机于2020年付运量共1.7亿部、预计2021年付运量共4.5亿部,也预计今年首季付运下滑,主要是受公共卫生事件的影响。该行称,在大中华智能手机产链中予“买入”评级的包括卓胜微(300782,股吧)、中芯国际(00981)、圣邦股份(300661,股吧)、韦尔股份(603501,股吧)、稳懋半导体、立讯精密(002475,股吧)、及台积电。

瑞银:维持汇量科技(01860)“买入”评级 目标价5.3港元

富瑞发布报告称,就金科股份(000656,股吧)昨天收市后公布股东融创中国(01918)出售所持金科11%股权,该行认为融创中国出售金科股份股权影响正面,预计可借着交易取得除税后现金约42亿人民币,估计融创可于2020财年上半年入账收益8亿人民币,并可借着出售令其净负债比率降至155%(公司去年年底为179%、1月配股后为160%)。

高盛:3月5G手机付运按月增1.6倍至620万部 产业链看好中芯(00981)

中泰证券:希望教育(01765)业绩增长后劲足 维持“买入”评级

大摩发布报告称,估计受惠于内地市场回稳,预计内地智能手机代工商于今年第二季度不会如iPhone般销量下滑,估算舜宇光学(02382)今年第二季产品付运应最少达到环比持平,甚至可能出现同比增长。

该行称,富力地产土地质素正返回稳定增长,现时公司土地储备5790万平方米,相当于未来4年销售,主要集中在3-4线城市,预期公司将会重新添加1-2线城市土地,并主要通过城市更新项目。公司计划今年可售资源2700亿元人民币(下同),销售额1520亿。

中金发表报告表示,申洲国际(02313)自2008年至今实现复合净利润增长约20%,股价大幅跑赢行业。该行认为申洲供给侧产能扩张、满产满销和量价齐升趋势,找到了推动其业绩增长的动力,并为未来展望提供有效依据。

该行表示,2019财年公司实现收入13.31亿元、同增29.3%,归母净利润4.9亿元、同增192.8%,经调整净利润5.0 亿元、同增57%。收入同增29% ,主要受内生增长及19年新并购的4所学校并表贡献驱动。其中学费收入10.92亿元、同增28%,占比84%;住宿费收入1.03亿元、同增21%;其他收入1.01亿元、同增12%。平均每名学生的学费和住宿费合计11059万元。

中金:上调申洲国际(02313)目标价10%至114.09港元 维持“跑赢行业”评级

该行称,公共卫生事件过后,申洲近年来积累的产能扩张将有效带动业绩增长,该行决定上调其目标价10%至114.09港元,此相当于预测2021年市盈率22倍,维持“跑赢行业”评级,并认为公司在全球纺织服装产业链中稳定高效的核心竞争力将推动其进一步扩大市场份额。

中金预计,2019年比亚迪半导的IGBT模组营收超过10亿元人民币。如果半导体业务拆分上市,目前内地可比公司为科创板斯达半导、海外为英飞凌。其中斯达半导市值约189亿元人民币。而海外对标公司英飞凌发展较为成熟,市值约为210亿欧元。若比亚迪半导拆分上市后,可达300亿人民币的市值。

中泰证券发布报告称,2019年是希望教育(01765)的并购大年,4单并购集中落地,后劲增长后劲足,2020年海外再下一单,公司旗下院校增至15所,其中本科6所、大专7所(其中四川天一学院拟升本、四川文化传媒职院拟筹建本科),技师学院2所。职业教育领域政策利好不断,高职扩招成果显著,2020 年专升本扩招32万人,民办高教板块整体受益。该行表示,预计公司2020/2021/2022年盈利预测为净利润 6.21/7.99/9.09 亿元,对应每股收益0.09/0.12/0.14元人民币,或0.10/0.13/0.15港元,目前市值116亿港元,对应估值17/13/11倍,维持“买入”评级。

中金发布报告称, 比亚迪(002594,股吧)股份(01211)日前发公告,已完成对全资子公司比亚迪半导体的内部重组,拟引入战略投资者。同时将寻求在适当时机拆分独立上市。据中金公司报告,比亚迪半导体包含晶片设计、晶圆制造、封装测试和下游应用的垂直一体化产业链,下游覆盖了汽车、工控、消费等领域的应用,特别是依托汽车业务资源,已使其成为国内车规级IGBT领先企业,公司为国内车规级IGBT领先企业。

中金:予富力地产(02777)“跑赢大市”评级 目标价13.1港元

瑞银发表研究报告称,维持汇量科技(01860)“买入”评级,目标价为5.3港元。

该行还称,公司毛利率一直高于32%,相信2020-2021年都会维持相似水平,现时土地储备毛利率约30%-35%,以及未入账销售毛利率35%,这将会是未来支持毛利率的重要因素。酒店方面,该行预计由于公共卫生事件毛利率将会有波动,但后期预计都会重回上升。

该行预期今年首季的业绩表现疲弱,因为在公共卫生事件下,成本增加的同时也会影响收入复苏,预计期内盈利同比下跌37%,服务收入下跌3.5%,服务EBITDA利润率下跌2.4个百分点。另外,该行微调公司2020至2022年的盈利预测,目标价由原来的3.92港元微升至3.94港元,重申“买入”投资评级。

该行还对汇量科技2020和2021年每股盈利预测分别下调了7.7%和4.0%,担忧汇量科技在向程序化业务转型中,会带来非程序化广告收入的下降。基于对每股盈利预测的调整,目标价由原来的5.8港元下调至5.3港元。

大和发表研究报告,中国电信(00728)为武汉新建的医院推出5G服务,以促进医院的远程医疗资讯服务。公司还提供免费的云会议、云教室、云存储等服务,以确保在停课期间仍可继续教学。

中金公司发布报告称,重新覆盖富力地产(02777),予“跑赢大市”评级,目标价13.1港元。

大和:升中国电信(00728)目标价至3.94港元 重申“买入”评级

该行称,舜宇光学今年首季旗下镜头模组付运同比升43%、手机镜头付运同比增长37%,增速超过全年管理层指引,相信是由于2019年首季基数较低,该行还估计舜宇于今年第二季度不会如iPhone般销量下滑。

中金:维持比亚迪股份(01211)“跑赢行业”评级 目标价64.5港元

高盛发布报告称,据中国工信部资料,内地3月份5G智能手机付运量为620万部(按月升1.61倍),对比2月份240万部,渗透率29%,内地首季5G智能手机付运量为1,400万部(环比升8%),渗透率29%。受公共卫生事件的影响,3月内地智能手机付运量同比跌22%至2100万部,3月内地4G智能手机付运量同比跌45%至1500万部。

该行估计,融创中国未来会进一步出售所持金科股份余下18.4%。中期而言,潜在拆物业管理业务会成为另一催化剂,予其“买入”评级及目标价49.5港元。

中金表示,维持比亚迪盈利预测不变,由于前期已将比亚迪半导体300亿元人民币纳入估值,维持比亚迪“跑赢行业”评级,和A/H股目标价各84元人民币和64.5港元不变。

富瑞:予融创中国(01918)“买入”评级 目标价49.5港元

该行认为,在公共卫生事件期间,远程医疗、云教育及视像会议很可能成为5G的主要用例。而公司似乎也正推动其5G的研发工作,去年领导了42个5G国际标准化项目,并在研发方面投入更多资源,研发人员占其劳动力约3.9%,较2017年的0.7%提升。

另外,公司也正进行去杠杆,预期今年尾净负债率会降12点子至187%,或会有机会出现资产出售项目,相信负债改善有助加强公司财政。

汇丰:维持中国中车(601766,股吧)(01766)“买入”评级 目标价7.8港元

汇丰发布报告称,中国中车(01766)首季纯利预计为6.3亿至8亿元人民币(下同),相当于同比跌55%至65%,主要受铁路设备交付延迟影响,该行预计2020年公司收入及盈利将平稳或有个位数的正增长,维持对其H股“买入”评级,目标价由9.1港元降至7.8港元。

瑞银预测汇量科技2020年和2021年程序化广告收入增长强劲,预计2020年在线娱乐广告更具弹性,维持“买入”评级。该行称,汇量科技2019年收入增长了15.1%,达到5亿美元。程序化广告收入同比增长41%至3.2亿美元,与瑞银对该细分市场的乐观看法相呼应,而非程序化广告收入则比瑞银预测低16%。

大摩:重申舜宇光学科技(02382)“增持”评级 目标价150港元

该行指出公司发盈警,预计首季盈利同比跌55%至65%,至6.3亿至8亿元,管理层指出主要是因为公共卫生事件使2至3月的营运受阻,期内主要产品交付减少,而所有子公司已复工复产,该行预计未来三季产品交付可赶上,并估计今年每股盈利将同比增4.6%。